【投资人的经济学修养——实用主义哲学(附今日操盘策略)】

凯恩斯2021-04-05 13:05:09



  

有人开玩笑说:老股民是半个经济学家。因为炒股不仅仅关注股票本身,还需要关注宏观经济政策对于股价的影响。那么,股民需要了解哪些经济学知识呢?

经济学流派其实非常多,观点甚至迥异。这是一各典型的“文人相轻”的高知群体,而我们由于一直坚持一种独特的市场经济,争论尤其剧烈,各种主流的经济学派都可以在中国找到相应的追随者,而追随者们都根据自己不同的经济学研究方向,自成体系的宣扬对经济现象的看法,甚至由于门第偏见,很多讨论偏离了真正的现象,成为一种简单的方法论,或者仅仅成为孤立的证明案例。

投资人之于经济学,就如战场之于天气,需要判断是否顺风顺水,但大可不必参与争论,也不必过于深入的学习某种单一的理论。投资人需要秉持实用主义判断,经济学说到底是研究人类动机,一个现象,一条政策能够很好的展示一个未来趋势。而投资人只需要那个未来趋势的轮廓,却并不比需要未来的细节。一个突发事件对于经济走势的影响,或者一条政策对于中国整体经济的影响,可以用如下几个简单方面做出错对判断,从而避免被经济学家误导。

1、从资源配置效率上看现象。归纳总结就是是否提高了资源使用的效率,比如克强经济学的重点是依赖市场,市场是资源配置最有效率的手段,所以不用经济学家提示,放开价格对于一个行业的发展绝对是利好,而限价往往适得其反,比如前几年的地产。

2、是否降低交易成本。虽然经济学家会有很多交易费用的争论,但是有些政策是显而易见,比如简政放权,比如减税,都会降低交易成本,而节省的交易成本最终会成为利润。

3、是否壮大了中产阶级队伍。英国脱欧我认为对英国的经济杀伤力不会很大,因为英国脱欧受打击最大的是金融家和精英阶层,而脱欧最大的诉求来自中产阶级,一个社会稳定的基石来自庞大的中产阶级,他们的小市民情怀让一个国家拒绝战争,拒绝大规模的不确定性。并且关注产权所有。所以不管政府是否乐意,提高个税起征点绝对利国利民,同样降低五险一金缴纳也是利国利民。这一点同样理清了公平和效率的矛盾,很多经济学家力推牺牲公平保效率,就是完全自由经济,全球一体化,但是我们发现自由经济和一体化会导致严重的贫富分化,所以社会需要有些公平的制度,这些制度可能牺牲了一定的效率,故而要把握一个度,就是公平不会让人甘愿做一个穷人。让人有必要的生存压力,这样底层的人会努力进入中产。

4、是否保护产权。经济学家很容易因为另外的理由忽视这一点,其实收入差距缩小可以用很多的方法,但是一旦产权政策遭到破坏,往往引起连锁反应。一个政策如果收回了某个民间PPP项目的收益权,那所有的民资都不敢进入这一领域。

5、公平竞争。在中国尤其重要,国企和民企,政府和企业,你和邻居家的孩子都需公平竞争。

很多人都在说A股将有改革牛,我认为改革牛的前提是改革不走弯路,并且改革需要有目标,不能今天讲市场,明天回收定价权,改革是否成功,商鞅在城门立的那根木头很有启发作用,古人尚知一诺千金不能朝令夕改,今人反而不知?另外还有那个经济学家最热门的争吵,政府要不要刺激经济,古典自由经济学家异口同声,刺激必死,凯恩斯主义者则认为刺激可以让国家安全度过危机。西方大多是供给学派的专家控制舆论,可是经济危机的时候每个国家刺激都不含糊,而欧盟各个国家分崩离析的原因大部分来自印钞权被没收,可即使印钞权不在他们还是出台了欧元区的量化宽松。所以,现实需要适当的刺激,只是刺激低效率经济还是刺激高效率经济、刺激强度的大小是需要探讨的,经济学是死的,人是活的。投资人,应用经济学知识应当抱着实用主义的态度,而判断对股市的影响,切莫走入捕风捉影的误区。 

 

7.22私募操作策略

 

 

技术分析

位置

底部构筑

趋势

反弹

市场心态

不稳

位置

底部构筑

趋势

反弹

市场心态

不稳

操作策略

创业板反弹有望超过前高2330点。股龄低于三年的投资人不宜过半仓。

政策分析

主题投资

利好

深港通、社保基金入市、全球无风险收益下降

利空

股市去杠杆

管理层态度

支持

操盘策略

重仓者

控制仓位

轻仓者

持股

空仓者

坚决趁下跌低吸

外盘消息

美股

小幅回落

美元指数

回落

大宗商品

黄金,原油,有色金属震荡

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