【水晶球名博】金一平:永高股份----海绵城市管道建设第一股

水晶球财经2022-08-22 12:32:26


永高上市公司:永高股份有限公司创建于1993年,于2011年12月8日在深圳证券交易所中小板成功上市,股票代码:002641。

永高股份的行业龙头地位:A股上市公司中规模最大的塑料管道生产企业,处于行业龙头地位。

   公司荣誉:先后荣获“中国民营企业500强”、“全国最具成长百强企业”、 “浙江省工业行业龙头骨干企业”、“全国文明单位”、“浙江省转型升级引领示范企业”、“浙江省劳动关系和谐企业”等多项荣誉。
     经过二十多年的诚信经营,公司已成为国内塑料管道行业中产品系列化、生产规模化、
经营品牌化、布局全国化的大型城乡管网建设的综合配套服务商。竞争优势主要体现在以下几个方面。
1、品牌优势:“公元”牌塑料管道、“ERA公元”和“永高牌”商标获多项国家级、省级殊荣。公元管道是工程市场建设单位的主要指定品牌,在华东地区更是具有强势的品牌效应。同时,公司是建筑下乡产品指定单位、第一批保障房采购指定供货单位、农村饮水安全指定供货单位。凭借产品优异的性能和品牌认知度,“公元”牌塑料管道已广泛应用于国家重点工程项目,如上海F1赛车场、上海浦东国际机场、上海世博园、北京奥体馆、南京奥体中心和广州亚运会场馆等。产品出口到亚洲、中东、欧洲、美洲、非洲、大洋洲等百余个国家和地区。报告期内,黄渤成为公元品牌首位形象代言人,使公元品牌得到了进一步巩固和提升。
2、规模优势:目前,公司年生产能力在50万吨以上,是目前国内A股上市的规模最大的塑料管道企业。公司在全国拥有七大生产基地,分别位于天津滨海新区、重庆、上海浦东、安徽广德、浙江黄岩、广东的广州和深圳,合理的生产基地布局使公司运送产品半径能够覆盖全国绝大多数地区。公司有4200多种不同规格的管材管件,产品口径涵盖16-2400mm,是国内塑料管道行业中产品种类和规格最全的企业之一。公司与万科、中海、招商、恒大等地产巨头保持了良好的战略合作关系。凭借规模上的优势,公司在采购上具有较高的议价能力和获取供应商信用的能力,在渠道上具有较强的掌控能力,能保持较低的运营成本。
3、营销优势:公司以渠道经销为主、房地产直接配送、直接承揽工程、自营出口为辅的
销售模式。公司在全国建立了经销商、分销商、零售商多层次、一体化的销售网络体系,可以实现产品的快速分流。公司在全国拥有一级独立经销商1200多家,完善的营销网络,一方面有利于公司迅速抢占市场,形成强大的渠道推力;另一方面也可转嫁工程项目的应收款风险,降低运营成本,提升资产的周转速度。
4、技术优势:经过近二十年的积累,公司形成了一套独特而完善的配方体系。有一支专

业高素质的研发队伍,并与浙江大学、浙江工业大学等高校和科研机构紧密合作,进行新产品开发设计。公司是国家级高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业,建有国家级博士后科研工作站、国家认定企业技术中心、浙江省重点企业研究院、中国塑料管道工程技术研究开发中心、CNAS认可实验室等创新平台,研发实力雄厚。公司累计完成科技成果转化14145项,涉及高性能材料、智慧管网系统、高效新型管道系统、光伏发电系统、电器及应用系统等; 完成国家、省级科技项目10多项;拥有国家授权专利346项,其中发明专利41项、实用新型专利269项,外观设计专利36项,专利技术覆盖80%以上的产品和工艺技术;主持和参与21项国家(行业)标准的制修订,是塑管行业起草产品标准最多的企业之一;产品在欧美等30多个国家获得认证。


公司的发展战略: “双百”目标:打造百年企业,实现百亿产值。发展主旨:致力于我国塑料管道行业的技术进步,赶超国际标杆企业,以新产品、新技术的研究开发、专业人才的培养和产学研联合创新等方面为重点,不断提升创新能力,使公司在塑料管道行业持续保持技术上的领先优势,引领我国塑料管道行业的发展。
中期目标:完善以“高性能材料、智慧管网系统、高效安全生产技术、高效管道系统”为核心的产品竞争力体系,建成技术领域国内领先的企业技术中心。十三五规划末,实现销售收入100亿元。
长期目标:成为城镇管网建设综合配套服务商,打造国际一流的塑料管道系统技术解决方案提供商。

公司市场形象较好

1、目前公司的募集资金情况。

公司自2011年上市后,募集的资金基本用完。作为一家优秀的民营企业,客观上有融资需求。5年来,公司并没有像其他民营企业一样从市场上圈钱,而是专注于主营业务发展,市场形象较好。


2、公司管理层优秀

    该公司自2011年上市以来,虽然都是家族企业,但比较注重实业,比较珍惜自家持股,并没有进行过减持,整体保持平稳。并且高管在2015年7月--8月份股灾期间,在8元一带进行过增持;以及在2016年上半年以7.35元进行过法人股的转让增持。企业地处台州,公司的信誉较好,也是地方纳税大户,不管从经济环境,,以及业绩方面,都对股价有正面影响。整体而言,参照其他民营企业的诉求,大家懂得。


《中国塑料管道行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》指出,到2015年,在全国新建、改建、扩建工程中,建筑排水管道85%采用塑料管,建筑雨水排水管80%采用塑料管,城市排水管道的塑料管使用量达到50%,建筑给水、热水供应和供暖管85%采用塑料管,城市供水管道(DN400mm以下)80%采用塑料管,村镇供水管道90%采用塑料管,城市燃气塑料管(中低压管)的应用量达到40%,建筑电线穿线护套管90%采用塑料管。据预测,十二五期间我国塑料管道生产量将保持在10%左右的增长速度,到2015年,预期全国塑料管道生产量将接近1200万吨,塑料管道在全国各类管道中市场占有率超过60%。


传统的管网主要以钢管、铸铁管、水泥管及粘土管为主,传统管道材料普遍存在耗能高、易产生环境污染等特点;同时管网也存在以下缺点:①使用寿命短,一般为5-10年;②耐化学抗腐蚀性能差;③水利学性能不好;④施工成本高,周期长;⑤管道整体性差,易泄漏等等。从20世纪中期以来,世界各国特别是发达国家一直在进行塑料管材专用料的开发及塑料管道的使用。
近十年来,塑料管道发展十分迅速。塑料管材在生活和工业应用中,以其环保安全而越来越受青睐,发挥着重要的、不可替代的作用。特别是在建筑业,塑料管材不仅能大量代钢、代木、替代传统建材,而且还具有节能、节材、保护生态、改善居住环境、提高建筑功能与质量、降低建筑自重、竣工便捷等优点,广泛应用于建筑给排水、城镇给排水以及燃气管等领域;塑料管材的增长速度约为管材平均增长速度的4倍,远远高于各个国家国民经济的增长发展速度。
 塑料管道在海绵城市建设中是大趋势,永高股份在塑料管道行业中行业龙头地位。永高股份无疑是海绵城市建设管道第一股。 

事实上,公司有相关产品已经进入国家海绵城市建设产品采购目录,另外参与制定相关海绵城市建设用的管道标准。公司在2015年年报中,着重提及:在2016年,推进公司新产品开发和市场应用转化,重点推进“智能管道系统研发项目”产业化工作和“海绵城市产品系统研发项目”,推出符合市场需要的海绵城市产品系统。

 结合各大券商的报告,合理预期永高股份在2016年的业绩情况为0.36---0.38元;2017年的业绩预期为0.42--0.45之间。有较好的安全边际和估值优势。


短期驱动和中期驱动在于,城市内涝,以及海绵城市建设。城市内涝持续时间跟汛期相关,预期到9月份;海绵城市建设草案各地被住建部要求到1 0月底前上报。  经内涝后的海绵城市建设大规模建设或将集中在2017年,因此2016年和2017年将是海绵城市建设的高峰期。预期永高在2016年、2017年有机会成为一匹黑马。


股价的波动来源于企业的持续经营效益,来自有期待的市场的资金推动。稳健经营的永高股份,地处民营经济发展发达的浙江台州,期待该股的飙升潜力。该股目前受市场关注度较低,换手率极低,每天不足1%换手。但预期该股有潜力,值得跟踪。同时也期待,永高股份为中国的基础建设特别是为解决城市内涝,以及在海绵城市建设和地下管网建设中,作出更大的贡献。



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驱动因素:2个。

1、城市内涝。 

      回顾历史上北京、深圳、广州等大城市内涝情况。
 北京2012 年“7•21”暴雨造成严重内涝,特别是丰台南岗洼京港澳高速下沉式立交桥淹没和房山区洪水泛滥以及泥石流给全市造成严重灾害,导致因灾死亡78人,受灾人口190万人,直接经济损失116.4亿元。
深圳2008年“6•13”暴雨降雨量大,强度较强。造成深圳市8人死亡,6人失踪,转移受灾人口十多万人,全市出现1000多处内涝或水浸,直接经济损失约12亿元。近十年宝安区西部“逢雨必涝,遇涝必瘫”,深圳城市发展历程从正反两方面证明了不重视防洪排涝、忽视采用排涝措施、滞后建设排涝系统,是导致城市暴雨内涝的最主要原因。

   广州: 2014年5月22日前后,广州东北部普降大暴雨,局地特大暴雨,受灾人数达1.2万人,倒塌房屋7间,已造成4人死亡,4人失踪。

2016年防汛严峻,预期不低于1998年洪灾
由于地理位置、天气系统等差异,我国七大江河的汛期迟早不一。据降雨、洪水发生规律和气象成因分析,汛期大致划分如下:珠江:4~9月,长江:5~10月,淮河:6~9月,黄河:6~10月,海河:6~9月,辽河:6~9月,松花江:6~9月。汛期大致划分如下:珠江:4~9月,长江:5~10月,淮河:6~9月,黄河:6~10月,海河:6~9月,辽河:6~9月,松花江:6~9月。
  今年入汛前的气候背景也与1998年相似。2015/2016年的冬季气温较常年偏高0.3℃,这与1997/1998年完全一致;2016年寒潮活动较为频繁,在3月也出现了两次寒潮天气过程,而1998年3月出现了两次。

1998年长江流域自6月11日进入梅雨期后,各地暴雨频繁。7月份暴雨、大暴雨、特大暴雨出现的次数最多,仅7月11日间歇一天。1998年汛期长江流域共出现74个暴雨日,其中大暴雨为64天,占暴雨日总数的86%,据湖北、江西、湖南、安徽、浙江、福建、江苏、河南、广西、广东、四川、云南等省(区)的不完全统计,受灾人口超过一亿人,受灾农作物1000多万公顷,死亡1800多人,倒塌房屋430多万间,经济损失1500多亿元。  

2、海绵城市建设。

2014年,住建部出台了《海绵城市建设技术指南》;2015年1月,国家财政部、、;2015年4月,南宁、武汉等16个城市通过层层筛选被列入国家级试点名单;2015年6月,。2015年7月,住建部发布了《海绵城市建设绩效评价和管理办法》。同时,财政部、住建部、,。2015年10月,,提出海绵城市建设的总体要求,并提出到2020年,城市建成区20%以上的面积达到目标要求;到2030年,城市建成区80%以上的面积达到目标要求。。2016年3月11日住建部出台《海绵城市专项规划编制暂行规定》并印发给各地方建设厅、规划委,要求各地设市城市10月底前完成海绵城市专项规划草案编制工作,按程序进行报批。批准后,由城市人民政府予以公布。

海绵城市在2015年中主要以政策持续落地,各公司以不断签订框架协议为主,相关项目预计将在“十三五”前期将进入集中爆发期。发债口径的放宽,,各地积极厘清PPP项目中的收费权划分,都让困扰市场的变现问题得到了更清晰的答案。海绵城市建设,与此前拉开序幕的全国城市地下综合管廊、棚户区、危房改造相辅相成,构成城镇化建设“升级版”,对于经济的拉动作用不容小觑。预计整个“十三五”期间,总投入将不低于12000亿元,平均每年超过2000亿元。

从世界经验,看海绵城市建设关键在于管道建设

如法国巴黎如今的下水道总长2300多公里,规模远超巴黎地铁。其大部分排水管道处于地面以下50米,拥有超过6000多个地下蓄水池,且管道设计采用多功能设计理念,中间是宽约3米的排水道,两旁是宽约1米、供检修人员通行的便道。
 
20世纪末开始,瑞士在全国大力推行"雨水工程"。这是一个花费小、成效高、实用性强的雨水利用计划。通常来说,城市中的建筑物都建有从房顶连接地下的雨水管道,雨水经过管道直通地下水道,然后排入江河湖泊。瑞士则以一家一户为单位,在原有的房屋上动了一点儿"小手术":在墙上打个小洞,用水管将雨水引入室内的储水池,然后再用小水泵将收集到的雨水送往房屋各处。
目前,海绵城市每平方公里的改造成本将在1.2亿元至1.8亿元,,改造投入空间在1.2万亿元至1.8万亿元。将一定程度上带动城市基础设施建设投资和环境治理,已经成为稳增长的重要举措。在当前宏观环境下,被打上“不差钱”的标签的行业屈指可数,国家政策倾斜下,因此这块潜力巨大。





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