继续看好 震荡中低吸

华泰证券上海黄河路营业部2021-02-22 09:26:45

早间论市


周一市场低开高走,平台突破。万科复牌以跌停开盘,拖累市场指数低开。但市场反弹的逻辑不因个别公司而受影响,相反多头趁势发动攻势,多方启动了周期股力推指数,两市呈现量价齐升的格局。有色、煤炭、券商、钢铁、石化、建材、建筑等全部涨幅居前,国防军工是近期保持强势的行业,超过有色金属居两市之首。房地产是两市唯一下跌行业,科技股表现弱势,计算机、传媒、通信等涨幅明显落后。题材股方面,受近期防汛形势严峻的刺激,水利水电、海绵城市等板块异军突起。 


我们对短线的判断是市场将以强势震荡的方式继续反弹,我们乐观看待平台压力,行情有望得到持续,建议震荡中提高仓位的观点。投资者在震荡中不必过于忧虑。继续关注稳健增长的消费股和优质成长股。 


研究所晨报


【钢铁 陈雳/邱瀚萱】月报《黑色金属:南方暴雨,关注后期重建》6月,在钢价下跌带动下,吨钢利润回落,钢铁板块估值应声下落。7月份进入高温及雨季,户外施工率下降,需求承压,但近期南方多暴雨,灾后重建可能为钢铁需求端带来不确定性。近期,受唐山限产等消息影响,螺纹钢期货价格出现暴涨,期货价格带动现货价格上涨。此外,受英国脱欧黑天鹅事件影响,人民币汇率出现急剧波动,提升系统性风险;下半年除汇率风险外,还需积极关注公开债务市场。从投资角度讲,低PB估值的龙头钢企具备防守价值,同时推荐关注低债务风险、低吨钢市值的弹性较好的钢企。 


【电新环保 弓永峰/武云泽】《雪浪环境(300385):定增预案强化危废并购预期》公司发布定增预案,拟募集不超过4亿元,用于偿还银行贷款和补充流动资金。控股股东与优质机构投资者参与定增,彰显对公司信心。危废行业空间广阔,长三角并购预期增强。垃圾焚烧电站烟气治理业务维持高景气。暂不考虑本次定增影响,维持16-18年EPS为0.65,0.88,1.15元,对应动态PE为55X,41X,31X。考虑到公司危废项目的持续并购预期以及传统主营的景气状态,维持“增持”评级。 


【港股原材料 王帅】我们上周参加汾谓能源组织的动力煤主产区调研活动,拜访了山西,陕西以及蒙西地区的大型以及中型的国有/民营煤矿,煤炭贸易/销售公司,煤炭交易中心专家,以及汾谓能源的专家们。调研显示:1)目前的煤矿库存非常低,供应处于略为紧张的状态。需求今年其实并不是很好,而是供给下降的更快。2)山西,陕西和蒙西执行276政策都非常严格。从某种意义上说,煤票的严格监管使得276政策的执行具备了长期化的制度保障。3)目前在坑口以及港口煤价有一定上升后,我们调研的煤炭企业也仅处于盈亏平衡或者小幅盈利的状态,而并不是盈利较多的状态。我们维持对中国煤炭行业乐观的看法,政策的高压将持续全年,11-12月份将是276政策的检查验收阶段。随着季节性旺季的到来,需求的环比改善会促发补库需求以及投资性需求,煤炭价格大概率存在超预期上涨的可能性。我们的行业首选仍然是中煤能源(1898.HK)。


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