【国信钢铁】板材走强,铁矿价格下行

国信钢铁2021-09-10 16:09:09

内容摘要

铁矿石库存和价格下降,焦炭价格上涨。截止到98日,普氏62%品位铁矿石价格为74.2美元/吨,环比上周下跌3.3美元/吨,环比上个月下降了0.9美元。98日,青岛港PB粉价格577/吨,较上周下降13/吨,月环比下降26/吨。目前大中型钢铁企业厂内进口铁矿库存可用天数保持在25天。截止到98日,山西临汾产一级冶金焦价格2150/吨,较上周上涨100/吨,月环比上涨320/吨。河北地区二级冶金焦价格2200/吨,同样较上周上涨100/吨,月环比上涨280/吨。

板材价格走势大大强于螺纹钢。8日上海地区20mm螺纹钢价格4110/吨,和上周相比下降10/吨,上海地区3.0mm热卷价格为4360/吨,和上周相比上升了100/吨。同期,上海1.0mm冷轧板价格4710/吨,较上周上涨80/吨,20mm中厚板价格4170/吨,价格周环比上涨170/吨。钢材价格继续在4000线上走高。

钢材模拟利润趋势分化。截止到98日,钢铁企业盈利面为85.9%,与上周持平。原料滞后一个月模拟钢材毛利润发现,8日螺纹钢、热卷、冷轧、中厚板的毛利润分别为1075.0/吨、1193.0/吨、1094.8/吨、963.6/吨,分别变化-1.2-10.531.1133.7/吨,中厚板毛利有大幅突破。

高炉开工率略有下降。截止到8日,全国高炉开工率76.0%,比上周下降0.4个百分点,继续下降,唐山地区高炉开工率80.5%,与上周持平。

钢铁板块继续调整。中信钢铁指数与整体市场相比,本周涨势较弱,板块下行明显,沪深300微幅下降。本周钢铁板块企业周涨幅超过10%的是*ST华菱(13.09%),但更多数量的企业本周是呈现的跌幅。本月月变化为正的企业有22家,其中涨幅超过10%的有2家,*ST华菱(18.72%)、安阳钢铁(13.29%)。

新闻点评。

8月我国出口钢材652万吨 进口铁矿石8866万吨。据海关总署统计,20178月份我国出口钢材652万吨,较上月减少44万吨,同比下降32.99%;进口钢材99万吨,较上月增加1万吨,同比下降10.81%8月份我国进口铁矿石8866万吨,环比增加241万吨,增长2.79%,同比增加94万吨,增长1.07%8月我国出口焦炭46万吨,环比减少26万吨。

京津冀多地出台冬季大气污染治理细化方案 唐山天津采暖季钢铁限产50%重点地区环保限产的细化措施逐步浮出水面,钢材产量在采暖季会有明显下降,而现阶段的库存处于较低水平。并且开始进入九月份,传统的“金九银十”的需求旺季开启,因此多重效应下,钢铁的产量供给和需求的矛盾将更加突出,钢材价格有上探的动力,利润空间已经打开。


核心数据一览

本周钢材价格总体有上涨,周一涨幅普遍较大,随后市场逐步降温。其中螺纹钢、热卷、冷轧板、中厚板价格比上周分别变化-10、100、80、170元/吨,继续在4000线上走高,分别达到4110、4360、4710、4170元/吨。本周港口铁矿石库存继续减少29.0万吨,月减少444.4万吨,依旧下降趋势,库存总量跌至1.34亿吨,钢材社会库存增加16.8万吨,到991.9万吨,库存持续增加。铁矿石普氏62%品位铁矿石价格下降3.3美金;焦炭价格走高100元/吨。废钢价格1700元/吨,与一周前价格持平。目前,原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷、冷轧、中厚板的毛利润分别为1075.0元/吨、1193.0元/吨、1094.8元/吨、963.6元/吨,分别变化-1.2、-10.5、31.1、133.7元/吨,中厚板毛利有大幅突破。本周钢铁企业盈利面达到85.9%,与上周持平。全国钢厂高炉开工率为76.0%,比上周下降0.4个百分点,唐山地区高炉开工率达到80.5%,与上周持平。


原料价格走势

普氏指数本周有下降

截止到9月8日,普氏62%品位铁矿石价格为74.2美元/吨,环比上周下跌3.3美元/吨,环比上个月下降了0.9美元,价格环比下降。9月8日,青岛港PB粉价格577元/吨,较上周下降13元/吨,月环比下降26元/吨。目前大中型钢铁企业厂内进口铁矿库存可用天数保持在25天。

焦炭价格又上涨

截止到9月8日,山西临汾产一级冶金焦价格2150元/吨,较上周上涨100元/吨,月环比上涨320元/吨。河北地区二级冶金焦价格2200元/吨,同样较上周上涨100元/吨,月环比上涨280元/吨。


本周钢材价格总体上涨

8日上海地区20mm螺纹钢价格4110元/吨,和上周相比下降10元/吨,上海地区3.0mm热卷价格为4360元/吨,和上周相比上升了100元/吨。

同期,上海1.0mm冷轧板价格4710元/吨,较上周上涨80元/吨,20mm中厚板价格4170元/吨,价格周环比上涨170元/吨。钢材价格继续在4000线上走高。


钢材模拟利润趋势分化

截止到9月8日,钢铁企业盈利面为85.9%,与上周持平。

原料滞后一个月模拟钢材毛利润发现,8日螺纹钢、热卷、冷轧、中厚板的毛利润分别为1075.0元/吨、1193.0元/吨、1094.8元/吨、963.6元/吨,分别变化-1.2、-10.5、31.1、133.7元/吨,中厚板毛利有大幅突破。


高炉开工率继续下降

截止到8日,全国高炉开工率76.0%,比上周下降0.4个百分点,继续下降,唐山地区高炉开工率80.5%,与上周持平。

6日Mysteel检测的全国139家建材企业生产情况调查统计,显示螺纹钢产能利用率70.6%,周环比持平,线材周产能利用率62.6%,增加0.2%。


螺纹平稳,热卷小幅增加

本周Mysteel统计螺纹钢周产量321.97万吨,周环比减少0.05;线材周产量140.59万吨,周环比增加0.37万吨。热卷产量324.64万吨,周环比增加0.8万吨。



铁矿石库存下降,钢材库存上升

截止到9月8日,港口铁矿石库存为1339万0吨,比上周末下降了29.0万吨,继续下降。钢材社会库存增加16.8万吨,为991.9万吨。

Mysteel统计9月7日35个主要城市,螺纹钢库存460.18万吨,较上周增加11.25万吨。33个主要城市热卷库存为207.45万吨,较上周降0.3万吨。


下周钢铁行业形势分析

周末唐山钢坯价格下调,结合铁矿、热卷和螺纹钢期货走弱,预计下周钢材价格和铁矿价格继续回调。对钢铁企业即期利润影响不大,但受原料库存影响,钢铁企业利润也会有所回调。


钢铁板块本周涨幅

中信钢铁指数与整体市场相比,本周涨势较弱,板块下行明显,沪深300微幅下降。本周钢铁板块企业涨幅超过10%的是*ST华菱(13.09%),但更多数量的企业本周是呈现的跌幅。本月月变化为正的企业有22家,其中涨幅超过10%的有2家,*ST华菱(18.72%)、安阳钢铁(13.29%)。


新闻点评

8月我国出口钢材652万吨 进口铁矿石8866万吨

新闻:据海关总署统计,2017年8月份我国出口钢材652万吨,较上月减少44万吨,同比下降32.99%;进口钢材99万吨,较上月增加1万吨,同比下降10.81%;8月份我国进口铁矿石8866万吨,环比增加241万吨,增长2.79%,同比增加94万吨,增长1.07%。8月我国出口焦炭46万吨,环比减少26万吨。

点评:8月份钢材出口同比继续大幅减少,累计同比已经连续8个月小于-20%,与此同时的是钢材价格的不断上涨,内销利润可观,出口在维持主要客户的情况下大幅减少。在国内钢材价格和利润未明显下降的情况下,国内供需矛盾未改善时出口难以逆转减少趋势。

京津冀多地出台冬季大气污染治理细化方案 唐山天津采暖季钢铁限产50%

新闻:近日,北京、天津、唐山多地发布了2017年-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案细化落实方案。在工业污染防治方面,三地均明确要进行错峰生产。其中,北京将坚决退出水泥生产行业,建材、化工企业要错峰生产。唐山、天津采暖季钢铁限产50%,唐山铸造企业及水泥、砖瓦窑、陶瓷等建材行业,采暖季全部实施停产。

点评:重点地区环保限产的细化措施逐步浮出水面,钢材产量在采暖季会有明显下降,而现阶段的库存处于较低水平。并且开始进入九月份,传统的“金九银十”的需求旺季开启,因此多重效应下,钢铁的产量供给和需求的矛盾将更加突出,钢材价格有上探的动力,利润空间已经打开。




国信钢铁研究成果:

深度报告

2017.08.25 钢铁行业环保限产专题研究:环保限产下钢铁企业投资机会

2017.08.16 *ST华菱(000932):雄关漫道,砥砺前行

2017.08.16 酒钢宏兴(600307):雄关楼堞倚矿起,降费注资均可期

2017.08.03 钒制品价格暴涨快评:钒价暴涨,带动钒产业链投资机会

2017.08.01 南钢股份(600282):享行业、区域双优势,创最高利润

2017.07.25 八一钢铁(600581):固投拉动疆内消费,低成本创更高利润

2017.07.12 《方大特钢(600507):立足特钢产品优势,畅享螺纹利润增长》

2017.06.28 《17年下半年钢铁行业投资策略——产能释放受限,行业利润可观》

2017.06.20 《宝钢股份(600019):钢铁领军者,高端板材代言人》

2017.06.18 《供给侧改革催生长材公司投资机会》


点评报告

2017.08.31 《行业重大事件快评:钢铁板块大涨 –业绩快速增长+环保限产预期》

2017.08.28 行业重大事件快评:2017上半年钢铁企业盈利大幅改善

2017.08.28 八一钢铁(600581)2017年半年报点评:量价齐升,盈利改善

2017.08.25 宝钢股份(600019)2017年半年报点评:湛江项目超预期,钢铁龙头显实力

2017.08.19 南钢股份(600282)半年报点评:低估值民营钢企,半年报利润创新高

2017.08.03 行业重大事件快评:唐山地区高炉减产50%

2017.08.02 钢铁行业2017年中报前瞻:业绩大幅改善,关注低估值龙头标的

2017.07.20 行业重大事件快评:钢铁板块大涨,势头有望持续

2017.07.16 方大特钢(600507):二季度盈利创新高,继续看好三季度行情



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